简介：保监会日前发布数据表明，前三个季度保险公司预计利润总额1569.6亿元，同比上升35.68%，A股四大上市险要企三季报整体展现出也有喜有忧，整体净利润大幅度上升、投资收益上升、产品结构优化等沦为关键词。作为低负债行业，低利率环境持续以及“资产耕”激化对保险业的负面影响渐渐突显，为险要资找寻好的投资方向并减少风险隐患沦为当务之急。行业利润降幅有所收窄保监会1日公布数据表明，前三个季度保险公司预计利润总额1569.6亿元，同比增加870.59亿元，上升35.68%，与上半年利润总额同比上升54.05%比起，降幅有所收窄。

截至9月底，保险业资产总量14.63万亿元，较年初快速增长18.38%。保险资金运用收益率上升是保险公司利润上升的最重要原因。前三个季度，保险资金运用收益率3.95%，同比上升1.97个百分点;保险资金运用收益4828.76亿元，同比增加1139.74亿元，上升19.10%。与行业整体情况类似于，今年上市保险公司前三季度成绩单也并不漂亮。

今年1月至9月，中国人寿、中国平安、新华保险、中国太保四大险要企合计净利润为836.51亿元，同比上升20.93%。明确来看，前三季度只有中国平安逆势快速增长，构建净利润565.08亿元，同比快速增长17.1%;中国人寿、新华保险、中国太保分别构建净利润135.28亿元、47.86亿元、88.29亿元，同比分别上升60%、44.6%、41.3%。

有一点注目的是，上市险要企保险业务结构持续优化，期交业务不断扩大，趸交业务膨胀，新的业务价值大大快速增长，保险费“含金量”显著提高。前三季度，新华保险期交保险费收益同比大幅度快速增长。其中，个人寿险方面，保险营销员渠道、银保渠道、服务经营渠道首年期交保险费收益分别为107.27亿元、47.13亿元、36.11亿元，同比分别快速增长35.7%、63.6%、47.6%。由于产品结构优化，退保金大幅度增加，同比上升30.8%。

中国平安则在业务内涵价值方面做文章，前三季度寿险业务构建新的业务价值353.48亿元，同比快速增长48.1%。保监会统计资料信息部统计资料管理处副处长段海洲讲解，总体来看，前三个季度保险市场构建较慢快速增长，保险费规模多达2015年全年水平。

两原因致业绩下降过去几年，归功于投资渠道拓宽、人身险费率市场化改革等一系列政策红利，依赖较高的预约利率和承销利率等，保险业驶进高速发展阶段，总资产很快做到大。但经济增长速度上升、低利率环境持续以及“资产耕”激化对保险业的负面影响也大大显出。对于净利润下降，中国人寿称之为主要不受投资收益上升及传统险要准备金折现亲率假设改版的影响，而这也被指出是影响保险业特别是在是寿险业利润的共性因素。

在“资产耕”背景下，加之股市持续波动，保险公司投资收益率大大上行。前三季度，中国平安保险资金总投资收益率为4.9%，高于去年同期的7.8%。中国人寿总投资收益率为4.43%，去年同期为6.88%。

由于权益类投资价差收益增加，中国人寿总投资收益为849.45亿元，同比上升30.3%。传统险要准备金折现亲率假设改版也是上市险要企净利润大幅度下降的主要原因。根据新的会计准则拒绝，在基准利率上行过程中，寿险公司需对传统险要准备金折现亲率假设展开调减。这一指标上调后不会造就准备金成本项下降，从而“吃”保险公司不少利润。

“资产耕”对险资配备明确提出更高拒绝从保险资金运用情况来看，截至9月底，保险公司资金运用余额128286.19亿元，较年初快速增长14.75%。在保险公司的资产配备中，绝大部分是相同收益类资产。

其中，银行存款和债券余额合计66396.34亿元，占到资金运用余额的比例为51.76%，构建收益2164.39亿元，与去年同期基本持平。股票和证券投资基金余额合计18281.82亿元，占到资金运用余额的比例为14.25%，构建收益492.89亿元，同比增加1994.30亿元。对险企而言，巨量资金运用余额如何配备沦为目前最重要课题。部分保险公司增大了资产配备多元化尝试，在相同收益市场，增大对债券类资产的配备;在权益市场，自由选择不具备长期投资价值的优质标的;参予国家基础设施建设，增大对海外优质资产配备力度等。

保险资金在找寻适合投资标的的同时，管好投资风险至关重要。中国保险确保基金有限责任公司董事长任建国指出，保险资金不应投资较低风险且具备平稳收益的资产，随着险要资运用渠道逐步放松，有的保险公司并未坚决务实谨慎原则，片面追求短期低收益，将保险资金的合理运用变为了执着高额利润的风险投资，累积了流动性风险。保监会副主席黄洪日前回应，保险公司要优化资产负债给定，增进资产末端和负债末端良性对话和动态平衡，构建投保人的资产安全性和保值电子货币。不仅要保证资产端的收益性、安全性、流动性，而且要减少负债末端成本，创建完备的风险监测和预警体系。

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